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[专题报道]用经济学基本原理看当前经济和金融的几个热点问题

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【摘要】:
尊敬的吴金明主任、窦晓军主任,各位朋友,大家下午好,根据会议安排,我做了一个题为“用经济学基本原理看当前经济和金融几个热点问题”的发言,供大家参考,不妥之处,敬请谅解与指点。
 
尊敬的吴金明主任、窦晓军主任,各位朋友,大家下午好,根据会议安排,我做了一个题为“用经济学基本原理看当前经济和金融几个热点问题”的发言,供大家参考,不妥之处,敬请谅解与指点。
 
一、经济学基本原理
 
企业家要做出正确的经营决策,需要有透过纷繁复杂的经济现象和不断变化的政策看本质的能力。我认为掌握了经济学基本原理,企业家、政策制定者就能把握问题实质,把握发展方向,做正确决策,制定正确政策。经济学基本原理概括为:三个假定,三个原则,三个方法。三个假定分别是:经济人、资源稀缺和产权保护;三个原则是利润最大化,供需平衡和等价交换;三个方法是成本收益分析法,均衡分析法和帕累托标准。三个假定、三个原则、三个方法虽然简单,组合运用起来就博大精深,只要弄清经济问题产生的背景条件,选择适当的理论方法,就能找到解决问题的途径。
 
二、用经济学原理看我国经济金融几个热点问题
 
热点一:对我国经济发展走势的判断
判断经济整体是否持续增长,从经济学原理角度看,我们需要分析决策者的行为,市场供需预期,经济环境和就业状况等等
1.2012年11月,习近平参观国家博物馆《文艺复兴之路》时,明确提出了中华民族伟大复兴的中国梦,就是要“强国、富民、强军”。各级政府作为经济人,都把发展经济,满足人民群众日益增长的物质、文化需要作为首要任务,这是中国经济高速发展的原动力。
2.巨大的市场需求,这里我拿美国和中国的几组数据做一下比较:美国3.15亿人口有28万公里铁路、20万公里高速公路、近1.8万个机场、32万架民用飞机、1.47万个图书馆:中国13亿人口有10万公里铁路、10万公里高速公路、0.1万架民用飞机、0.4万个图书馆:通过这些数据可以设想。我国经济发展的空间有多大,商机有多少,各位企业家想一想就知道:
3.充足的资金保证:根据国际经验.政府负债一般不超过年度GDP6 0%~为安全,我国负债还远远低亍国际安全线,政府通过负债发展经济的潜力巨大。据权威专家透露,今年财政赤字约1.35万亿,其中代地方发债4000亿。同时我国居民、企业存款超100万亿,投资能力巨大。以湖南为例.2013年湖南省GDP为2.8万亿,政府直接负债约4350亿元.间接、直接负债约7300亿,按国际60%的标准计算,湖南通过负债投资的资金空间就有近万亿。
4.充分就业。经济发展的三大引擎是投资、消费和出口,当前世界经济发展不稳定.加上贸易摩擦、人民币升值等因素影响,出口拉动经济发展的作用将削弱。同时我国劳动力市场存在严重隐性失业。为实现充分就业,就要扩大社会公共消费,政府增加投资将是必然选择,投资重点将是基础设施、医疗卫生、文化、教育、体育等公共消费方向。
5.民营企业投资加速。十八大报告明确提出,允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营,并通过体制改革,确保企业投资主体地位,除关系国家安全和生态安全、涉及全国重大生产力布局、战略性资源开发等重大公共利益等项目外,一律由企业依法依规自主决策,政府不再审批。
中国经济发展有动力、有市场、有资金、有内因推动,因此我判断未来二十年中国经济仍将高速发展。
 
热点二:经济结构调整的判断
1.产能过剩的必然要求。我国经济高速发展,企业生产能力大幅度提升,部分行业产能严重过剩,诸如钢铁、水泥、平板玻璃、多晶硅、煤化工、造船等。这违背利润最大化原理。
2.环境污染的必然要求:我国在经济发展和世界产业接轨过程中,以来料加工为主,这使得我国产业处于微笑曲线的底端,以劳动密集型、高能耗、高污染为主要特征。工资低和资源环境破坏到不可承受的境地,这不符合帕累托标准,结构调整已是迫在眉睫。
3.消费倾向发生变化。年青一代持高消费观念,“月光族"和“啃老族”就是具体表现。消费结构发生巨大变化,消费倾向由温饱型向享受型转变。人口老龄化趋势带来的未富先老也将对经济发展带来广泛而深远的影响。
4.技术创新日新月异。高新技术突飞猛进为产业跨越发展提供了条件。随着计算机技术的发展,新型电子商务将改变传统商业运营模式,3D技术的发展将促进高端装备制造业的跨越发展,以生命科学为代表的生物技术的突破对传统医药及相关行业将产生颠覆性影响。我们不着力推进高新技术产业发展,不促进产业转型升级,将丧失跨越发展的难得机遇,中国产业在国际分工中地位将难以提升。
5.能量积累显著:改革开放三十多年.我国人才积累,资金积累,技术积累,管理经验积累不断加强.为产业升级提供有力保障。
6.政策导向明确:十八届三中全会明确建立“归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅"的现代产权制度。公有制经济财产权不可侵犯,非公有制经济财产权同样不可侵犯。完善的产权制度将给投资者进行产业升级带来巨大的激情。
为提升经济发展质量,提升产业竞争能力,提升可持续发展能力,李克强总理提出打造中国经济升级版.我国经济结构调整必将进一步加快;
 
热点三:房地产发展趋势判断
1.据权威机构测算:未来十年我国住房潜在需求约120亿平方米,年均需求在11-13亿平方米之间波动。预测2014年房地产投资总额约10万亿,新开工面积20-21亿平方米.这组数据表明,供需状况失衡。
2.去年国务院发展研究中心关于房地产调研报告公布的数据:中国城镇户均拥有1.09套住房,北京为0.49套,上海为0.48套。有媒体报道,长沙住房空置率近40%。从数据分析,我国目前房地产业已进入供需失衡、供大亍求的状况。
3.城镇化建设增速将放缓。根据联合国人口署测算,2011年我国城镇化率达到50%,年均增长率1.37%,到2020年将达到60%,这表明,我国城镇化建设增速逐步放缓,对房地产业支撑作用下降。
4.人口生育高峰已过。我国人口自然增长率从1987年的16.6%一直下滑到2013年的4.9 2%,2015年后,我国每年将年增人口约负1000万。人口自然增长率的下滑必将弱化对住房的需求,房屋需求增速必将回落。
从供求关系判断,我国房地产业应审慎介入,投资重点应把握结构性消费机会。
 
热点四:企业融资模式的选择判断
企业选择融资模式的关键是成本和效率。
1.改革开放以来我国金融市场逐步发育完善, PO、股权融资、保险资金、债券发行、信托、融资租赁等融资工具得到融资主体的普遍使用。这些融资工具方便、快捷、高效。
2.市场主体(个人和企业)资金实力进一步增强。企业、居民存款高达105万亿,能解决大额资金需求,这为资金需求者直接融资提供了充分条件。
3.发展趋势。近三年数据分析:2010年我国间接融资占融资总额比重为71%,到2013年该比重是51.36%,下降近20个百分点。今年1月份,企业间接融资额为1.35万亿,直接融资额为1.58万亿,间接融资占总融资额的比重为46.07%,这两组数据都表明,融资模式正发生剧烈变化。
4.对银行而言,在完全市场条件下,经营要实现“安全性、流动性、营利性”的有机结合需要两个充分条件:一是银行的资产负债规模、期限要相匹配。由于资产、负债受到刚性约束,在实际操作中银行很难做到规模、期限匹配。国外银行一般是通过资产证券化来解决流动性风险,而我国目前尚未推进银行资产证券化业务。二是风险可控。由于银行与企业之间存在信息不对称,容易导致信贷市场出现“劣币驱逐良币”的现象。由于以上两个条件的限制,银行经营要实现“安全性、流动性、盈利性”,必将提高信贷门槛,提高信贷资金价格.间接融资成本远高于直接融资成本,企业为降低财务成本将以间接融资为辅,直接融资为主。
 
热点五:利率市场化的判断
1.阻碍经济发展。利率是资金的价格,反映资金的供求关系。
我国商品市场价格已基本放开,若资金市场价格不放开,就如骑自行车,前刹车放开了,后刹车不放开,自行车肯定跑不起来,必将阻碍经济发展。利率市场化是经济发展到一定程度的内在需求。
2.阻碍扩大再生产。利率是投资者是否扩大投资的重要标准,当投资预期收益高于当期利率,投资者投资意愿强烈,当预期收益低于当期利率,投资者就会选择储蓄或将资金投入债券市场。若利率不能准确体现市场资金价格将直接影响投资人的投资决策。从而影响整个社会的投资总量。
3.阻碍消费。人们正常消费心理是量入为出,留有余地,若利率不能正确反映资金价格,当实际利率过高.由于人逐利心态将控制消费,选择储蓄或购买债券获利,不利于促进经济发展。
4.阻碍银行优化资源配置:利率市场化是银行进行合理化资源配置的基础。利率市场化为银行提供了一种甄别机制,可以对不同客户和业务给予不同的定价水平,实现经营结构优化和资源的最优配置。
5.利率整体判断将走低。国际经验表明当储蓄率达到18%时,则市场资金表现为供大于求,市场资金充裕,利率走低。目前我国储蓄率处于45%一48%之间,按照国际经验我国资金供应已严重过剩,我国应对流动性过剩的举措主要是提高存款准备金率,我国目前存款准备率高达20%.匡际平均水平为8%,这超存部分资金如果全部释放,市场将新增资金12万亿,这还不包括投资乘数带来的派生存款,从长期看,我判断我国利率将走低。
 
最后,我以弗里德曼在《自由选择》一书中的一句话作为我发言的结尾,希望各位老总能够从这句话中领悟到价值创造的精髓。“花自己的钱办自己的事,花别人的钱办自己的事,花自己的钱办别人的事,花别人的钱办别人的事”。
谢谢大家。
 

 

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